进入5月以来,消费电子市场迎来多个重磅消息,戴尔AIPC火爆、苹果AI上新、华为即将推出新品……随着下游消费电子市场迎来修复性增长,对上游电子元器件的景气度带来不小的提升。有行业人士表示,经过周期触底后,电子元器件在下游消费电子行业出货量预增的情况下,整个行业景气度在2024年将出现向上拐点。在这样的市场需求的修复下杠杆炒股平台靠谱吗,电子元器件行业的盈利水平也有望迎来修复,建议关注上游的PCB和下游的消费电子终端等领域。
PCB
下游需求持续增长
虽然2023年全球PCB(印制电路板)产业出现了自2001年以来最大幅度的同比下降,但这年也是充分消化需求疲软状态的一年,经过一整年的调整后周期压力将得到释放,2024年将成为修复的一年。有业内人士指出,IDC对智能手机、PC、服务器等关键领域的出货量预期在2024年会迎来一个修复性成长,在这样的基本需求的修复下,PCB行业也有望迎来修复。
随着下游市场的逐步回暖,PCB市场整体向好。有分析指出,2024年半导体销售情况预期乐观,有权威机构预测2024年全球半导体市场规模为5884亿美元,同比增长13.1%。与此同时,半导体市场的复苏将对PCB行业带来提振,全球PCB市场2023年至2028年复合增长率有望达到5.4%。分具体产品看,封装基板、18层及以上高多层板、HDI板三类产品增长较快,2023年至2028年复合增速分别为8.8%、7.8%、6.2%;分应用领域看,服务器、汽车电子是主要增长点。
特别是在AI服务器景气度持续高涨的背景下,服务器用PCB需求增长有望带动产业加速恢复性增长。有行业人士指出,权威机构预测到2026年,AI服务器用PCB产值有望高达133亿美元,最近几年的复合增长率为11%,增速快于其他PCB品类。考虑到消费电子的PC板块呈现疲软态势,众多PCB厂商积极布局服务器用PCB领域,AI服务器销量增加将为上游核心零部件厂商提供新机遇。整体来看,PCB厂商盈利能力有望按季度环比提升,整个PCB行业景气度将进入新一轮上涨周期。
今年一季度,行业内多家上市公司业绩表现抢眼,净利润同比和环比明显回升。方正证券分析师郑震湘指出,PCB板块今年一季度呈现明显的淡季不淡特征,核心在于需求复苏以及各大厂商修炼内功,产品结构持续优化。往后展望,AI有望成为带动PCB行业成长的新动力,同时伴随整机集成度的提升,HDI用量有望持续增长,国内对算力PCB布局的公司有望核心受益。此外覆铜板行业经历前两年的去产能过程,当前产品价格已处底部区间。伴随下游需求复苏以及上游原材料价格上涨,覆铜板价格在2024年有望持续上行。
国金证券分析师樊志远也表示,2024年全球PCB产值同比有望恢复增长,周期压力一旦缓解,PCB行业的成长性也将凸显。在细分领域方面,看好高速通信所带来的高端PCB板扩容和封装基板国产替代机会,建议关注沪电股份、生益电子、兴森科技、深南电路、生益科技、联瑞新材等公司。
资料显示,芯能转债信用级别为“AA-”,债券期限6年(第一年0.30%,第二年0.50%,第三年1.00%,第四年1.50%,第五年2.00%,第六年2.50%。),对应正股名芯能科技,正股最新价为8.73元,转股开始日为2024年5月6日,转股价为12.95元。
潜力股精选
沪电股份(002463) 数据中心PCB核心企业
兴森科技(002436) 国内最大PCB样板制造商
深南电路(002916) 内资最大封装基板供应商
联瑞新材(688300) 业绩有望持续增长
消费电子
多款新品促使行业周期转向
有机构指出,随着各大企业新品的不断推出,全球消费电子正处在短期企稳回暖,长期创新周期来临改变预期和密集催化的三重拐点。从产业层面看,AI负载需要芯片底层架构改变,驱动手机、PC换机和ASP提升,同时新硬件形态更新加快,消费电子创新节奏提速有望带来行业进入新的景气周期。
2024年开年以来,AI在手机、PC、XR、可穿戴和IoT等终端设备上加速落地,“新物种”不断出现,AI终端迎来发展元年。根据IDC数据,2024年中国终端设备市场中,AI终端的销售占比预计将提升至55%,2027年将进一步攀升至接近80%水平。德邦证券陈蓉芳指出,AI在各类消费电子终端上的快速落地,将加快创新节奏,新功能、新玩法、新应用等将快速涌现,进而刺激消费者换新意愿,产业链软硬件的升级迭代,叠加换机周期,有望驱动消费电子行业从2023年三季度以来的弱复苏转向新的成长周期。
此外,对于此轮基于LLM(大语言模型)技术的AI浪潮,端侧的落地与应用至关重要。目前云端AI算力和大模型技术已经取得了较好的发展,为端侧AI应用提供了有力支撑。未来,AI终端将在消费电子领域快速渗透,AI手机、AIPC、AIXR、AI可穿戴和AIoT设备将蓬勃发展,消费电子行业将迎来新一轮创新周期,走出复苏,重回成长。
从行业基本面情况看,2024年一季度消费电子整体收入和利润较去年同期增长,盈利能力同比改善明显,消费电子行业整体投入相对谨慎,分红力度提升明显。天风证券分析师潘暕表示,细分来看,品牌消费电子一季度板块整体呈现增长趋势;苹果消费电子零组件供应链业绩收入整体表现相对稳健,净利润同比增长明显;安卓消费电子零组件供应链整体呈改善趋势,三大ODM厂商业绩有所分化。
中银证券分析师陶波指出,展望未来,首先智能手机和PC均临近换机周期临界点,“被动换机”需求有望复苏;其次,具备更强AI能力的智能手机以及AIPC的推出,或将刺激“主动换机”需求;最后,XR设备在硬件迭代和内容成熟的驱动下,有望打开消费级市场,迎来新的发展机遇。因此,在多重因素的影响下,有望带动消费电子行业景气度持续回暖。建议投资者关注消费电子行业复苏以及新产品、新技术带来的相关设备投资机会。推荐博众精工、快克智能、燕麦科技、赛腾股份、劲拓股份、凯格精机、博杰股份、科瑞技术、天准科技等;AIPC、XR等新产品带来的需求增量,推荐杰普特、春秋电子、智立方、英力股份、荣旗科技、兆威机电、联得装备、华兴源创等;钛合金渗透率提升带来的成型和加工设备及耗材需求,推荐创世纪、鼎泰高科、统联精密、沃尔德、金太阳、宇环数控、华曙高科、铂力特、精研科技等。
潜力股精选
博众精工(688097) 积极向半导体等领域延伸
快克智能(603203) 成长空间进一步打开
杰普特(688025) 具有较强竞争优势
春秋电子(603890) 笔记本结构件领先企业
创世纪(300083) 高端数控机床佼佼者杠杆炒股平台靠谱吗